老虎证券:上半年参与港股打新,到底能赚多少?
来源:    点击:   发布时间:2020-07-30 08:30

  本文发布于山君证券社区,山君社区是山君证券旗下的股票买卖软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离买卖更近的美股港股英股社区”,有温度的股票沟通社区。4kU

  先说定论:港股打新仍然是现在商场上超量收益确定性较高的出资方法,但收益两极分解越来越显着。4kU

  2020上半年港股新股商场,显着也发生了显着的改变,最重要的一点便是中签率的下降。也难怪,像我这样的小散,打新都有快2个年初了,越来越多的韭菜同胞们涌入这个商场,必然形成人多粥少的局势。4kU

  发行概览4kU

  2020年上半年,港股商场一共成功发行上市的股票有59只,其间54只在主板,5只创业板。创业板的份额下降,其实很好了解,许多投即将一些小市值公司包装成了刚刚跳过主板及格线的姿态,究竟融资额越大,他们取得的承销费也越多。形成的一个结果是本年上半年的小市值股票很简单采坑。4kU

  59只票里边,只要3只的一手中签率100%;超越75%中签率的也只要5只,即使大于50%中签率的也只要11只;可是却有28只的一手中签率不到25%。这种局势是对一手打新的小散户越来越不友好了。4kU

  从超购倍数来看,最高的是烨星集团(01941) 的1949倍,最低的是汇景控股(09968) 的0.32倍,中位数是23.1倍,2019年这一数字为11倍。其间12只个股不到10倍,4只超越1000倍。两级分解仍是适当严重的,当然,原本当时商场的分解也十分显着。4kU

  收益率闲谈4kU

  按开盘涨幅来看,首日开盘有31只个股保住了发行价,也便是有28只开盘就破发,开盘破发率为47.4%。其间RITAMIX(01936) 和智中世界(06063) 别离以101%和100%的开盘涨幅傲世其他医药群雄。4kU

  按收盘涨幅来看,首日收盘有34只保住发行价,有3只经过护盘首日牵强回正,其间收盘涨幅超越100%的有5只。4kU

  占用资金最多的是康方生物-B(09926) ,按IPO价格来算每手价值16180港元,在不算费用的状况下首日收益8120港元,不过理论收益最多的却是沛嘉医疗-B(09996) ,单手10440港元。4kU

  不算手续费的收拾理论收益之和,首日开盘为40708港元,首日收盘为42045港元,第二天至第六天如下:4kU

山君证券:上半年参加港股打新,究竟能赚多少?4kU

  仍然,首日卖出并不是最佳挑选。4kU

  不过,咱们也知道,在不谈中签率、手续费的状况下谈收益,都是流氓。那咱们来做几个假定。4kU

  假设,你是个人品极好的人,每只新股都只打一手,且不管一手中签率多低你都会中签。那么,假如首日开盘价卖出,你收益率为30196.2港元;首日收盘价卖出,你的收益率为31531.4港元。第二天至第六天别离如下:4kU

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  显着大部分人都不太可能这么走运,那对无法用很高杠杆上大资金的出资者来说,加上中签率来核算一下实践收益希望之和。首日开盘为13851.6元港元,首日收盘为16638.2元,第二日至第六日如下:4kU

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  才1万多?看着是不是现已不那么理想了?4kU

  不要紧,考虑到一手申购,一起最多需求的资金也不过6万港币,这收益希望算成年化收益率的有55%。4kU

  当然,由于挣钱和亏钱的新股距离真实太大,所以收益希望仅做参阅,因此标准差会十分大,也便是命运好的和命运差的真实差太多。4kU

  对更多的出资者来说,求稳是更好的方法,所以想方法使用高杠杆打中一个稳中的手数才是更好的方法。4kU

  本年上半年59只票的超购倍数中位数为23.1倍,也就说超越这个的都打了,那收益率会怎么呢?首日开策画为24208港元,首日收盘来算为23548港元,相比照认购不活泼的要好多了。4kU

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  实践收益率的希望如下:4kU

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  整体来看,并没有太好。4kU

  那假如加上杠杆怎么呢?4kU

  咱们以申购难度最大的沛嘉医疗来算,200手稳中一手,也便是说申购资金需求307万港元才干稳中一手。假若成功参加了20倍杠杆(券商有没有额度是另一回事),那便是本金需求15.5万港元,融资291万港元。4kU

  依照3%的融资利息,冻资的实践天数是7天,则需求1500港元的利息,大概是中签一手本金的10%。4kU

  以这个阈值来对每个票进行本钱摊薄,则咱们在现在收益的基础上还需求一共20000港币的本钱,换句话说,每个票都中一手的实践收益总额,将下降至10000港元左右的水平,别离展现如下4kU

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  依照15.5万港元的本金来算,首日收盘收益率7.49%,年化一下只要15%。4kU

  呃……怎么说呢,这个收益率其实我仍是满足的,可是也绝非大多数人幻想得那样“油水颇丰”。4kU

  当然,作为出资者,咱们更能够看风使舵,依据自己的判别来挑选性参加打新。4kU

  比方,本年上半年打新的几个显着的现象4kU

  榜首,柱石出资者的影响十分大,咱们看一下有无柱石的收益水平就知道了第二,超购倍数高的,的确有优势,阐明商场热捧4kU

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  第三,招股时长太长的,的确有问题,阐明商场反应冷淡。招股时长与首日实践收益的相关性现已超越0.33,到达明显相关水平。4kU

  第四,承销商仍然是重中之重。高盛、大摩、小摩三家的致胜率仍然适当高。4kU

  总的来说,港股打新这件事并没有太多学识,由于以上一切剖析都不需求出资者有对公司进行剖析的才能,朴实仅仅看商场热度、发行状况,就能够下定论。4kU

  关于新手来说,上手是很简单,可是进阶,仍是需求必定经历,一起,打新也是一件锲而不舍的工作,只要样本够大,才不至于被幸存者误差左右。4kU

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